Muito se fala sobre storytelling, tração e fit com mercado.
Mas na prática, o que muitos investidores querem ver primeiro… é o cap table.
Cap Table (capitalization table) é o documento que mostra quem são os sócios da empresa, quanto cada um possui e sob quais condições.
Mas ele é muito mais do que uma tabela de controle: é um retrato da governança, da estrutura jurídica e da visão de longo prazo da startup.
De acordo com o relatório da DocSend, 42% dos fundos encerram negociações por inconsistência societária — e isso está diretamente ligado a problemas no cap table.
Os erros mais comuns que vemos no dia a dia:
- Fundadores com divisão de equity desalinhada
- Advisors com promessas informais de participação
- Ausência de cláusulas de vesting e saída
- Cap table desatualizado e sem validação jurídica
- Participações emitidas sem registro ou controle
Esses erros comprometem a confiança do investidor — e a credibilidade da startup no mercado.
Como estruturar um Cap Table que atrai investidores:
- Estabeleça vesting para fundadores e colaboradores-chave
- Formalize qualquer tipo de promessa com contrato
- Utilize ferramentas especializadas para gestão e atualização do cap table
- Implemente um Acordo de Sócios com regras claras de diluição, entrada e saída
- Reforce a titularidade e a relação com advisors por escrito
No Hartmann Burmeister, somos acionados frequentemente para reestruturar o cap table de startups às vésperas de uma rodada.
E sabemos: a diferença entre um “sim” e um “não” pode estar em uma célula mal preenchida.
Vai captar em breve? Fale com a gente antes.
A gente organiza o equity para que seu pitch comece com segurança.
